12 Aug

医疗创新企业需要什么样的财务顾问?

image

FA原是少数精英的游戏,却因为一场创业大潮,拉开了波澜壮阔的群雄逐鹿序幕。

何谓FA:掮客?第三者?

 

FA(Finance Advisor),中文译作“财务顾问”,又名“新型投资银行”,其核心作用为企业融资提供第三方的专业服务。其主要存在一级市场,对接项目和资金,撮合投资人与创始人之间的交易。因此,FA经常被戏称为投资市场中“掮客”,游走于创业者和投资基金之中“第三者”。

 

从本质上来说,FA的工作和投资虽然不同,其技术性不输于投资。FA需要经营庞大的关系网络,了解主流投资机构的口味与风格,实现最优融资匹配;与项目沟通时准确传递资本市场的偏好,对项目和行业要有深刻的理解和把握,甚至需要兼顾法务、财务和PR(公关)。

 

某位大佬曾经说过:顶尖的FA要比创业者更懂项目,比投资者更懂投资!

 

有人的地方就有江湖。从最初的三巨头亦或四大天王,到八大金刚,再到各路诸侯,各门派都有独门绝技,笑傲江湖。FA原是少数精英的游戏,却因为一场创业大潮,拉开了波澜壮阔的群雄逐鹿序幕。

 

潮起潮落,大浪淘沙

2014年,“大众创新、万众创业”的大时代造就了全民创业、全民创投和全民FA的局面。创业热潮起来,融资项目井喷;热钱涌入,投资机构雨后春笋般出现,FA的两端迅速膨胀,草根FA开始野蛮生长。一套精美的BP,一张投资机构名单,可以轻轻松松捡钱。2015年下半年,泡沫破裂,商业模式证伪,优质资产开始稀缺。资金被迫涌入医疗健康、教育、消费等逆周期行业。FA因此分化,纷纷聚焦深耕某一或几个特定细分领域。2017年,人造风口出现,资本批量制造“毒角兽”,FA也闻“风”而动,投其所好。2018年,资管新规出台,资金端收紧,资本寒冬来临。资金骤缩,项目融资周期无限延长,TS毁约不断,创业企业、创投机构和FA机构全面陷入焦虑与迷茫,草根FA不得不黯然退场。

 

随着资本市场的变化,一批坚持走精品路线新力量悄然而起,浮出水面,在寒冬中却如鱼得水,游刃有余,频频斩获大单,业绩斐然。精品投行的胜出,意味着FA不单单是解决信息不对称,更需要重度的专业化服务。

 

巴菲特:只有潮水退去后,才知道谁在裸泳!

 

精品投行:重度服务,精细化运营

精品投行(FA)偏向于专业化、精细化,主要针对几个特定的行业做深做精,为创业机构提供一些超出融资需求之外的服务。

 

“重度服务,精细化运营”是精品投行的主要特色。与普通的交易型或撮合型FA不同,精品FA需要更专业化的服务,而专业源于深度的行业研究,要对市场竞争格局以及发展态势有着比较深刻的理解,能够帮助企业梳理出比较理想的发展以及融资规划。因此,新型的精品FA往往喜欢把自己定位为“企业外脑”、“企业家身边的外部CFO”甚至是“企业编外战略投资部”。

 

泰合资本是其中的领军者,定位于一家以研究驱动的新型投资银行,泰合资本业务人员参与项目之前首先把自己当用户看,深入行业研究,再用投资人视角做战略梳理,给公司运营建议,最终优化融资效果。专业的服务为其赢得辉煌的战绩,曾创立了每人平均每年参与融资金额上亿美元的行业顶尖记录,从而奠定了行业地位。

 

泰合资本专注于TMT领域,而近年来炙手可热的医疗健康领域,也涌现一批精品投行。其中的佼佼者,是老巨头之一的易凯资本,专注于TMT、消费和健康三大行业。易凯资本押注健康产业,在健康行业布下重兵,有意捕捉下一代BAT量级公司。医疗健康行业的门槛之一是专业壁垒极高,需要团队具有很强的专业性。易凯资本医疗健康团队组建配置很高,多人具有生物、药学、化学硕士和博士学位,且大多为医疗产业出身,颇受企业方、投资机构认可。而对医疗产业的深刻理解,是其得到认可的重要原因。

 

产业投行:时代的呼唤

时代呼唤产业背景的人才,比任何时候都需要!

(人才就是华为最硬的底气—任正非)

 

资源来源:医耘资本

 

从创业企业、到创投机构、再到FA机构,都在疯狂的挖产业中的人才,千军易得,一将难求,一将在手,万金何愁!

 

当资本寒冬来临,投资项目的伪创新、研发深坑、商业化落地难、销售困境等各种问题重重,使各方突然意识到产业老兵的弥足珍贵。近年来备受资本关注的生物医药领域就是其中的典型。生物医药的创始团队往往以科学家为主导,研发能力强,产品壁垒高,但往往缺乏运营管理能力和营销背景,对产业老兵和产业资源的需求极为迫切。对于FA而言,不仅需要“我帮你找到钱”“我懂你”“我陪伴你成长”,更重要的是“我帮你匹配合适的资源”,产业投行应运而生。

 

产业投行是以产业为根基,不仅限于资金的支持,其在服务过程中除了融资业务,更强调通过链接产业,为其进行资源整合与赋能,实现企业在更长周期内快速良性发展。

医耘资本:立足于医耘科技的产业投行

医耘科技作为华医资本倾力打造的医疗全产业链平台,源于对投后管理和行业痛点的深刻理解,聚集了一批医疗行业经验丰富的产业老兵,大多为世界500强高管,均拥有二十余年医疗产业经历,涵盖了投资、管理、运营、科研、营销等各领域,以精准专业的行业洞见去高效地整合资源,为创新企业提供公司运营、企业咨询、融资顾问、产品研发、产品制造、产品流通与销售等全方位一体化的投后管理服务。

资源来源:医耘资本

 

医耘资本立足于医耘科技产业平台,致力于成为医疗健康产业投行,借助母公司的产业平台优势,为创业企业提供产业赋能和资源整合。

 

除了业务梳理、BP制作、财务模型搭建、路演安排、TS谈判、交易结构设计、协议谈判等流程管理的基本素养外,医耘资本拥有业内最专业的医疗健康产业团队,其中核心成员大多来自医疗产业,并且在医疗大健康行业拥有大量的成功案例。同时,医耘资本也极为重视行业研究,拥有国内唯一的医疗专业领域投资研究院及管培生队伍,是国内医疗投资全景图的界定者,持续输出高质量的子行业研究报告 ,能够最大限度的发掘客户的内在价值。更为重要的是,依托医耘科技的医疗全产业链平台,医耘资本以专业的产业视角及广泛的行业覆盖为企业全面赋能,帮助企业进行一系列资源整合,实现生态系的布局。

 

可以预见,随着资本市场的变化,在新一代精品投行的引领下,FA可以提供更高效的交易体验、更深刻的行业洞察和更重度的专业服务,并有望成为整个产业整合、结构升级的推动者。