何谓FA：掮客？第三者？

 

FA（Finance Advisor），中文译作“财务顾问”，又名“新型投资银行”，其核心作用为企业融资提供第三方的专业服务。其主要存在一级市场，对接项目和资金，撮合投资人与创始人之间的交易。因此，FA经常被戏称为投资市场中“掮客”，游走于创业者和投资基金之中“第三者”。

 

从本质上来说，FA的工作和投资虽然不同，其技术性不输于投资。FA需要经营庞大的关系网络，了解主流投资机构的口味与风格，实现最优融资匹配；与项目沟通时准确传递资本市场的偏好，对项目和行业要有深刻的理解和把握，甚至需要兼顾法务、财务和PR（公关）。

 

某位大佬曾经说过：顶尖的FA要比创业者更懂项目，比投资者更懂投资！

 

有人的地方就有江湖。从最初的三巨头亦或四大天王，到八大金刚，再到各路诸侯，各门派都有独门绝技，笑傲江湖。FA原是少数精英的游戏，却因为一场创业大潮，拉开了波澜壮阔的群雄逐鹿序幕。

 

潮起潮落，大浪淘沙

2014年，“大众创新、万众创业”的大时代造就了全民创业、全民创投和全民FA的局面。创业热潮起来，融资项目井喷；热钱涌入，投资机构雨后春笋般出现，FA的两端迅速膨胀，草根FA开始野蛮生长。一套精美的BP，一张投资机构名单，可以轻轻松松捡钱。2015年下半年，泡沫破裂，商业模式证伪，优质资产开始稀缺。资金被迫涌入医疗健康、教育、消费等逆周期行业。FA因此分化，纷纷聚焦深耕某一或几个特定细分领域。2017年，人造风口出现，资本批量制造“毒角兽”，FA也闻“风”而动，投其所好。2018年，资管新规出台，资金端收紧，资本寒冬来临。资金骤缩，项目融资周期无限延长，TS毁约不断，创业企业、创投机构和FA机构全面陷入焦虑与迷茫，草根FA不得不黯然退场。

 

随着资本市场的变化，一批坚持走精品路线新力量悄然而起，浮出水面，在寒冬中却如鱼得水，游刃有余，频频斩获大单，业绩斐然。精品投行的胜出，意味着FA不单单是解决信息不对称，更需要重度的专业化服务。

 

巴菲特:只有潮水退去后,才知道谁在裸泳！

 

精品投行：重度服务，精细化运营

精品投行（FA）偏向于专业化、精细化，主要针对几个特定的行业做深做精，为创业机构提供一些超出融资需求之外的服务。

 

“重度服务，精细化运营”是精品投行的主要特色。与普通的交易型或撮合型FA不同，精品FA需要更专业化的服务，而专业源于深度的行业研究，要对市场竞争格局以及发展态势有着比较深刻的理解，能够帮助企业梳理出比较理想的发展以及融资规划。因此，新型的精品FA往往喜欢把自己定位为“企业外脑”、“企业家身边的外部CFO”甚至是“企业编外战略投资部”。

 

泰合资本是其中的领军者，定位于一家以研究驱动的新型投资银行，泰合资本业务人员参与项目之前首先把自己当用户看，深入行业研究，再用投资人视角做战略梳理，给公司运营建议，最终优化融资效果。专业的服务为其赢得辉煌的战绩，曾创立了每人平均每年参与融资金额上亿美元的行业顶尖记录，从而奠定了行业地位。

 

泰合资本专注于TMT领域，而近年来炙手可热的医疗健康领域，也涌现一批精品投行。其中的佼佼者，是老巨头之一的易凯资本，专注于TMT、消费和健康三大行业。易凯资本押注健康产业，在健康行业布下重兵，有意捕捉下一代BAT量级公司。医疗健康行业的门槛之一是专业壁垒极高，需要团队具有很强的专业性。易凯资本医疗健康团队组建配置很高，多人具有生物、药学、化学硕士和博士学位，且大多为医疗产业出身，颇受企业方、投资机构认可。而对医疗产业的深刻理解，是其得到认可的重要原因。

 

产业投行：时代的呼唤

时代呼唤产业背景的人才，比任何时候都需要！

（人才就是华为最硬的底气—任正非）

 

资源来源：医耘资本

 

从创业企业、到创投机构、再到FA机构，都在疯狂的挖产业中的人才，千军易得，一将难求，一将在手，万金何愁！

 

当资本寒冬来临，投资项目的伪创新、研发深坑、商业化落地难、销售困境等各种问题重重，使各方突然意识到产业老兵的弥足珍贵。近年来备受资本关注的生物医药领域就是其中的典型。生物医药的创始团队往往以科学家为主导，研发能力强，产品壁垒高，但往往缺乏运营管理能力和营销背景，对产业老兵和产业资源的需求极为迫切。对于FA而言，不仅需要“我帮你找到钱”“我懂你”“我陪伴你成长”，更重要的是“我帮你匹配合适的资源”，产业投行应运而生。

 

产业投行是以产业为根基，不仅限于资金的支持，其在服务过程中除了融资业务，更强调通过链接产业，为其进行资源整合与赋能，实现企业在更长周期内快速良性发展。

医耘资本：立足于医耘科技的产业投行

医耘科技作为华医资本倾力打造的医疗全产业链平台，源于对投后管理和行业痛点的深刻理解，聚集了一批医疗行业经验丰富的产业老兵，大多为世界500强高管，均拥有二十余年医疗产业经历，涵盖了投资、管理、运营、科研、营销等各领域，以精准专业的行业洞见去高效地整合资源，为创新企业提供公司运营、企业咨询、融资顾问、产品研发、产品制造、产品流通与销售等全方位一体化的投后管理服务。

资源来源：医耘资本

 

医耘资本立足于医耘科技产业平台，致力于成为医疗健康产业投行，借助母公司的产业平台优势，为创业企业提供产业赋能和资源整合。

 

除了业务梳理、BP制作、财务模型搭建、路演安排、TS谈判、交易结构设计、协议谈判等流程管理的基本素养外，医耘资本拥有业内最专业的医疗健康产业团队，其中核心成员大多来自医疗产业，并且在医疗大健康行业拥有大量的成功案例。同时，医耘资本也极为重视行业研究，拥有国内唯一的医疗专业领域投资研究院及管培生队伍，是国内医疗投资全景图的界定者，持续输出高质量的子行业研究报告 ，能够最大限度的发掘客户的内在价值。更为重要的是，依托医耘科技的医疗全产业链平台，医耘资本以专业的产业视角及广泛的行业覆盖为企业全面赋能，帮助企业进行一系列资源整合，实现生态系的布局。

 

可以预见，随着资本市场的变化，在新一代精品投行的引领下，FA可以提供更高效的交易体验、更深刻的行业洞察和更重度的专业服务，并有望成为整个产业整合、结构升级的推动者。